PER은 "주가 수익비율"을 나타내는 매우 중요한 주식 용어입니다. 이것은 기업의 현재 주가를 기반으로한 주당 순이익의 비율을 나타냅니다. 즉, PER은 투자자들이 기업의 주가가 현재 수익에 비해 과소평가되었는지 또는 고평가되었는지를 판단할 때 사용됩니다. 일반적으로, PER이 낮을수록 주식이 저평가되었다고 간주되며, 반대로 PER이 높을수록 고평가되었다고 간주됩니다. 예를 들어, PER이 10이라면 투자자는 1주당 이익의 10배를 지불하고 주식을 샀다는 것을 의미합니다.
예를 들어서 기업 A가 있다고 가정해봅시다
주당순이익은 기업의 순이익을 발행된 총 주식수로 나눈 값입니다.
기업 A를 예로 들어 설명해보겠습니다.
기업 A의 순이익은 해당 회계기간 동안 얻은 순이익을 의미합니다. 예를 들어, 기업 A가 최근 회계연도 동안 50조원의
순이익을 올렸다고 가정해봅시다.
그리고 기업 A가 발행한 총 주식수는 해당 시점에 존재하는 총 주식 수를 의미합니다. 예를 들어, 기업 A의 총 발행 주식 수가 10억 주이라고 가정해봅시다.
주당순이익은 순이익을 총 발행 주식 수로 나눈 값이므로, 이 경우에는 50조원의 순이익을 10억 주의 총 발행 주식 수로 나눈 값이 됩니다. 즉, 주당순이익 = 기업 A 의 순이익 / 기업 A 의 총 발행 주식 수
= 50조원 / 10억 주
= 5만원
따라서, 기업 A 의 주당순이익은 5만원이 됩니다.
이는 투자자가 1주당 약 5만원의 순이익을 기대할 수 있다는 것을 의미합니다.
주당순이익을 활용한 주가수익비율은 기업 A의 현재 주가가 8만원이고, 최근 1년 동안 주당 순이익이 5만원이라고 가정해봅시다. 이 경우, 기업 A의 PER은 8만원을 5만원으로 나눈 값인 약 1.6이 됩니다. 이것은 기업 A의 주식을 살 때 투자자들이 1주당 5만원의 이익을 얻기 위해 8만원을 지불하고 있다는 것을 의미합니다.
PER은 낮을수록 주식이 저평가, 높을수록 고평가되었다고 간주합니다. 여기서 1.6은 고평가 일까요? 저평가 일까요?
PER을 통한 저평가와 고평가 판단에서 업종을 고려하는 이유는 각 업종마다의 특성과 성장 잠재력이 다르기 때문입니다. 업종을 고려하는 근거는 다음과 같습니다:
- 성장 잠재력:서로 다른 업종은 성장 잠재력이 다를 수 있습니다. 성장 잠재력이 높은 업종은 주가가 높은 PER을 가질 수 있습니다. 예를 들어, 기술 기업이나 바이오 기업과 같이 미래 성장 가능성이 큰 업종은 높은 PER을 가질 수 있습니다.
- 시장 수요와 경쟁:시장 수요와 경쟁은 업종마다 다를 수 있습니다. 특정 업종이 시장에서 높은 수요를 받고 있고, 경쟁사가 적다면 해당 업종의 기업들은 높은 PER을 유지할 수 있습니다. 반면에 경쟁이 치열하고 수요가 낮은 업종의 기업들은 낮은 PER을 가질 수 있습니다.
- 사업 모델과 이익 구조:각 업종은 다양한 사업 모델과 이익 구조를 갖고 있습니다. 이익 구조가 다른 업종은 PER을 비교할 때 고려해야 합니다. 예를 들어, 서비스 업종과 제조업종은 이익 구조가 다를 수 있으며, 이에 따라 PER도 다를 수 있습니다.
- 주요 지표와 시장 기대:업종별로 특정 지표나 시장 기대가 다를 수 있습니다. 예를 들어, 특정 업종의 기업들이 신기술 개발에 투자하고 있고, 이에 대한 시장 기대가 높다면 해당 업종의 기업들은 높은 PER을 가질 수 있습니다.
이러한 이유들로 인해 동일한 PER 수준이더라도 업종에 따라 저평가와 고평가가 다르게 판단될 수 있습니다. 따라서 투자자는 업종의 특성과 성장 잠재력을 고려하여 PER을 분석해야 합니다.
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